David Edwards
Trotz einer allgemeinen Verlangsamung bei den Finanzierungsrunden dominieren Paradigm und Andreessen Horowitz (a16z) weiterhin die Risikokapitallandschaft im Kryptosektor. Diese beiden prominenten Fonds sind auf dem besten Weg, bis zum Jahresende Geschäfte im Wert von 1 Milliarde US-Dollar abzuschließen und so ihren Einfluss auf wichtige Blockchain-Projekte zu festigen.
Paradigm und a16z: Führend in der Krypto-VC-Landschaft
Paradigm und a16z bleiben ausschlaggebend für die Entwicklung des Kryptowährungs-Ökosystems, nicht nur indem sie neue Projekte finanzieren, sondern auch indem sie durch Abstimmungen in der Governance bestehender Projekte erheblichen Einfluss ausüben. Obwohl Risikokapitalinvestitionen (VC) nicht unbedingt eine Billigung bedeuten, beschleunigt ihre Beteiligung das Projektwachstum – allerdings mit dem potenziellen Risiko von Insiderverkäufen.
Bis zum 24. September 2023 haben Paradigm und a16z Finanzierungszusagen in Höhe von über 856 Millionen US-Dollar erhalten. Beide Unternehmen haben einen überlappenden Fokus, insbesondere auf Entwicklertools. Das Portfolio von Paradigm unterstreicht sein Interesse an Ökosystemen wie Base und Zora, während a16z weiterhin Projekte in den Bereichen Krypto-Social-Media, dezentrale Kreditvergabe und Marktplätze unterstützt.
Krypto-Finanzierung im Jahr 2023: Eine sich verändernde Landschaft
Insgesamt überstieg die Kryptofinanzierung im ersten Halbjahr 5 die Marke von 2023 Milliarden US-Dollar, und im dritten Quartal werden voraussichtlich weitere 2 Milliarden US-Dollar hinzukommen. Konservativere Schätzungen gehen davon aus, dass die Gesamtfinanzierung für das Jahr rund 3.2 Milliarden US-Dollar erreichen wird, was die Variabilität der Marktbedingungen und -kennzahlen widerspiegelt. Trotz eines Rückgangs bei Initial DEX Offerings (IDO) und anderen tokenbasierten Finanzierungsmodellen fließt VC-Kapital weiterhin in die Blockchain-Infrastruktur und die Entwicklung von Tools und entfernt sich von NFT- und Gaming-Projekten, die die Vorjahre dominierten.
Die Mehrheit der Deals im Jahr 2023 konzentrierte sich auf Seed-Runden oder Series-A-Finanzierungen. Insbesondere wurden allein im vergangenen Monat mehr als 360 Millionen US-Dollar für nicht offengelegte Finanzierungsrunden bereitgestellt, was den nach wie vor großen Appetit auf Krypto-Unternehmen im Frühstadium unterstreicht.
Wichtige Deals beflügeln den Erfolg von Paradigm und a16z
Im Jahr 2024 konzentrierten sowohl Paradigm als auch a16z ihre Bemühungen auf eine Handvoll hochkarätiger Deals. Zu den herausragenden Investitionen von a16z zählen Eigen Layer, Espresso Systems und Story Protocol, die zusammen 208 Millionen US-Dollar an Finanzierung ausmachen. a16z hat sich als größter Investor in Eigen Layer herausgestellt, nachdem es eine Runde von 100 Millionen US-Dollar angeführt hat. Mit bisher 179 abgeschlossenen Finanzierungsrunden ist das Portfolio von a16z robust, obwohl die Größe der einzelnen Investitionen normalerweise zwischen 3 und 10 Millionen US-Dollar liegt.
Paradigm baut seinen Einfluss unterdessen mit größeren Deals weiter aus. In seinem Portfolio wurden erhebliche Investitionen in Monad und Farcaster getätigt, die insgesamt 375 Millionen Dollar einbrachten. Neben diesen großen Deals unterstützte Paradigm auch Projekte wie Axiom, Babylon und Conduit, wobei die einzelnen Runden im Allgemeinen zwischen 10 und 20 Millionen Dollar lagen.
Robot Ventures und Polychain Capital: Aufstrebende Konkurrenz
Andere namhafte Fonds, darunter Robot Ventures und Polychain Capital, holen ebenfalls auf. Zusammen haben diese beiden Fonds für 860 Transaktionen im Wert von über 2023 Millionen US-Dollar abgeschlossen. Insbesondere Robot Ventures beschleunigte seine Aktivitäten im August und gipfelte in einer hochkarätigen Runde von 100 Millionen US-Dollar für Celestia (TIA), ein Projekt, das ebenfalls von Bain Capital unterstützt wird. Beide Fonds konzentrieren sich in erster Linie auf kleinere Investitionen, typischerweise im Bereich von 3 bis 10 Millionen US-Dollar, insbesondere in Seed-Runden im Frühstadium.
USA dominieren die globale Krypto-Finanzierung
Die globale Verteilung der Krypto-Finanzierung bleibt höchst asymmetrisch, wobei US-Projekte den Löwenanteil erhalten. Im vergangenen Jahr haben sich über 2,900 US-Projekte VC-Unterstützung gesichert und übertrafen damit ihre Pendants in Europa und Asien bei weitem. Diese geografische Konzentration unterstreicht weiterhin die dominante Rolle der USA als Innovationstreiber im Blockchain-Bereich.
