Thomas Daniels
Mit der Weiterentwicklung der Kryptowährungsmärkte gewinnen komplexe Finanzinstrumente zunehmend an Bedeutung für die Preisbildung – insbesondere bei Altcoins. Laut BitMEX-CEO Stephan Lutz haben sich unbefristete Swap-Verträge als wichtige Instrumente für Händler erwiesen, die die wahre Marktstimmung einschätzen und manipulierte Preisbewegungen vermeiden möchten.
Perpetual Swaps, eine Form von Kryptowährungsderivaten, ermöglichen es Händlern, auf Preisbewegungen zu spekulieren, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert zu halten. Im Gegensatz zu traditionellen Terminkontrakten haben diese Instrumente kein Verfallsdatum und ermöglichen so eine kontinuierliche Einflussnahme auf die Marktdynamik.
Lutz erklärte gegenüber Cointelegraph, dass die Einführung eines Perpetual Swaps für einen neuen Altcoin oft den Beginn einer echten Preisfindung markiert. „Perpetual Swaps spielen eine Schlüsselrolle bei der Preisfindung für neu eingeführte Altcoins und sind ein starkes Indiz für die Marktstimmung, da sie oft das erste Derivatprodukt sind, das auf den Markt kommt“, erklärte Lutz.
Diese Kontrakte ermöglichen sowohl Long- als auch Short-Positionen und sind daher für Absicherungsstrategien und spekulativen Handel unverzichtbar. Durch die Überwachung der fortlaufenden Swap-Aktivität können Händler Richtungsabweichungen erkennen und Einblicke in sich entwickelnde Markttrends gewinnen.
Auswirkungen von Börsennotierungen auf Perpetual Swaps
Perpetual-Swap-Märkte werden, ähnlich wie Spot-Kryptomärkte, von Börsennotierungen beeinflusst. Der Einfluss variiert jedoch erheblich zwischen zentralisierten Finanzplattformen (CeFi). Untersuchungen von BitMEX zeigen, dass diese Unterschiede die Handelsergebnisse dramatisch beeinflussen können.
Von Januar 2025 bis zum 18. März 2025 zeigten BitMEX-Daten, dass 70 % der an OKX notierten Kontrakte an ihrem ersten Handelstag ein neues Allzeithoch erreichten. Im Vergleich dazu erreichten sowohl bei BitMEX als auch bei Bybit etwa 41 % der Neunotierungen Spitzenpreise. Binance verzeichnete eine 50/50-Aufteilung, was ein ausgeglicheneres Ergebnis widerspiegelt.
Die Auswirkungen für Händler sind erheblich. „Insbesondere für Händler kann ein sorgfältiger Auswahlprozess bei der Wahl der Börse, die beim Handel mit Perps eine Hebelwirkung erzielt, einen großen Einfluss auf den ROI haben und dazu beitragen, das häufig beobachtete Pump-and-Dump-System zu vermeiden“, bemerkte Lutz.
Angesichts der hohen Liquidität und Hebelwirkung der Perpetual-Swap-Märkte wirken sich deren Preisschwankungen häufig auf den Spothandel aus. Daher bietet das Verständnis der Funktionsweise von Perpetual-Swap-Kontrakten – und ihrer je nach Börse unterschiedlichen Dynamik – anspruchsvollen Anlegern im volatilen Altcoin-Ökosystem einen entscheidenden Vorteil.
