David Edwards
Einer neuen Studie von Gemini und Glassnode zufolge halten zentralisierte Finanzämter derzeit fast ein Drittel des im Umlauf befindlichen Bitcoin-Angebots, was auf eine deutliche Entwicklung hin zur institutionellen Akzeptanz und Finanzsystemintegration hindeutet.
Laut der am Mittwoch veröffentlichten Studie besitzen zentralisierte Finanzinstitute, zu denen börsengehandelte Fonds (ETFs), börsennotierte Unternehmen und souveräne Regierungen gehören, derzeit rund 30.9 % der im Umlauf befindlichen Bitcoin-Menge. Insgesamt besitzen diese Depot- und institutionellen Organisationen fast 6.1 Millionen Bitcoin, was zum heutigen Wechselkurs einem Wert von rund 668 Milliarden US-Dollar entspricht.
Die Bestände dieser zentralisierten Akteure sind in den letzten zehn Jahren um 924 % gewachsen, was die zunehmende Attraktivität von Bitcoin als langfristige Wertanlage für institutionelle Portfolios unterstreicht. „Im gleichen Zeitraum stieg der Bitcoin-Spotpreis von unter 1,000 US-Dollar auf über 100,000 US-Dollar, was die These untermauert, dass Institutionen Bitcoin zunehmend als strategisches Asset betrachten“, heißt es in dem Bericht.
Die Bestände werden von zentralisierten Börsen dominiert
Konsolidierte Börsen, die fast die Hälfte der institutionellen Anleger ausmachen, kontrollieren einen beträchtlichen Teil der konsolidierten Bestände. Die Grenze zwischen Depotverwahrung und tatsächlichem institutionellen Eigentum ist fließend, da viele dieser Vermögenswerte im Auftrag von Privatkunden und Kleinanlegern verwahrt werden.
Die Informationen zeigten eine stark konsolidierte Marktstruktur über alle institutionellen Typen hinweg. Frühe Anwender beeinflussen weiterhin die institutionelle Landschaft von Bitcoin, wie die Tatsache zeigt, dass die drei größten Organisationen jeder Gruppe zwischen 65 % und 90 % der Gesamtbeteiligungen kontrollieren. Diese Konzentration ist besonders bei börsennotierten Unternehmen, Investmentfonds, ETFs und dezentralen Finanzsystemen (DeFi) spürbar. Private Unternehmen hingegen weisen eine stärker gestreute Eigentümerstruktur auf, was auf ein stärkeres Marktengagement der Unternehmen schließen lässt.
Unabhängige, Anfang des Monats veröffentlichte Daten zeigen, dass 61 börsennotierte Unternehmen derzeit mehr als 3 % aller im Umlauf befindlichen Bitcoins besitzen, was die wachsende Beliebtheit des Vermögenswerts bei Unternehmen weiter untermauert.
Finanzministerium Souveräne Staaten behalten stillschweigend ihren Einfluss auf den Markt
Die Studie untersuchte auch die Bitcoin-Bestände souveräner Regierungen, die zwar noch beträchtlich, aber größtenteils inaktiv sind. Große Bitcoin-Reserven werden von den Regierungen der USA, Chinas, Deutschlands und Großbritanniens gemeinsam gehalten; diese Reserven wurden größtenteils durch rechtliche Durchsetzungsmaßnahmen und nicht durch direkte Marktkäufe angehäuft.
Obwohl es nur einen minimalen Zusammenhang zwischen den Preiszyklen von Bitcoin und diesen staatlich kontrollierten Wallets gibt, warnt das Papier, dass eine Liquidierung oder Übertragung dieser Bestände Auswirkungen auf die Marktdynamik haben könnte. „Diese Bestände stellen eine strukturell eigenständige Klasse dar – inaktiv, aber in der Lage, die Märkte zu bewegen, wenn sie aktiviert werden“, so die Autoren.
