Jeremy Oles
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Zusammenfassung der bevorstehenden Wirtschaftsereignisse am 31. Juli 2025
Asien – Australien, China und Japan
Australien – Baugenehmigungen und Einzelhandelsumsätze (Jun) – 01:30 UTC
- Prognose: Genehmigungen +1.8 % (vorher +3.2 %), Einzelhandelsumsätze +0.4 % (vorher +0.2 %)
- Auswirkungen: Die Abkühlung der Baugenehmigungen, aber die Verbesserung der Einzelhandelsumsätze deuten darauf hin, dass die Verbraucher trotz der Abkühlung der Bautätigkeit robust bleiben. Ein gemischtes Signal für AUD und die Stimmung in der Binnenwirtschaft.
China – PMIs (Juli) – 01:30 UTC
- Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe: 49.7 (vorher 49.7)
- Zusammengesetzter PMI: vorh. 50.7
- PMI für das nichtverarbeitende Gewerbe: 50.3 (vorher 50.5)
- Auswirkungen: Stagnierende Produktion und marginale Kontraktion im Dienstleistungssektor könnten die CNY und die Stimmung an den Aktienmärkten, was auf eine begrenzte Wachstumsdynamik hindeutet.
Japan – BoJ-Politik und Ausblick (02:30 UTC)
- Zinsentscheidung der BoJ: 0.50 % (unverändert)
- Geldpolitische Erklärung und Ausblickbericht veröffentlicht
- Pressekonferenz im Anschluss
- Auswirkungen: Die Märkte werden den Ton der Erklärung und des Ausblickberichts genau beobachten. Jede vorsichtige Haltung oder Hinweise auf zukünftige Zinsbewegungen könnten Einfluss haben JPY und Anleihemärkte.
Europa – Arbeitsmärkte der Eurozone
Arbeitslosenquote (Jun) – 09:00 UTC
- Prognose: 6.3 % (unverändert)
- Auswirkungen: Eine stabile Arbeitslosenquote deutet auf eine Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes hin. Die direkten Auswirkungen sind begrenzt, sofern sie nicht von Kommentaren zu Lohndruck oder Arbeitsmarktschwäche begleitet werden.
Vereinigte Staaten – Inflation, Beschäftigung und regionale Aktivität
Fortlaufende und Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung – 12:30 UTC
- Prognose der Erstanträge: 222 (vorher 217)
- Fortlaufende Ansprüche: 1,960 (vorher 1,955)
- Auswirkungen: Ein moderater Anstieg deutet auf eine leichte Abschwächung der Arbeitsmarktlage hin. Sollten die Arbeitslosenanträge steigen, könnte dies die Erwartungen an eine gemäßigte Fed verstärken und die USD und Unterstützung Treasuries.
Inflations- und Ausgabenindikatoren – 12:30 UTC
- Kern-PCE MoM: +0.3 % (vorher +0.2 %)
- Kern-PCE im Jahresvergleich: 2.7 % (unverändert)
- Schlagzeile PCE MoM: +0.3 % | Jahresvergleich: 2.5 % (vorher 2.3 %)
- Persönliche Ausgaben: +0.4 % (vorher –0.1 %)
- Arbeitskostenindex Q2: +0.8 % (vorher 0.9 %)
- Auswirkungen: Die Inflation bleibt bei stabilen Ausgaben und moderatem Lohnwachstum nahe dem Zielwert und lässt die Fed die Daten im Auge behalten. Ein anhaltend über dem Trend liegender Kern-PCE könnte die gemäßigte Prognose einschränken und unterstützen Erträge und USD.
Chicago PMI (Juli) – 13:45 UTC
- Prognose: 41.9 (vorher 40.4)
- Auswirkungen: Es herrscht weiterhin eine starke Kontraktion, wenn auch eine leichte Verbesserung. Die Schwäche verstärkt die Besorgnis über die allgemeine Industrietätigkeit und die regionale Konjunkturdynamik.
Atlanta Fed GDPNow (Q3) – 15:30 UTC
- Prognose: 2.9 % (unverändert)
- Auswirkungen: Die Prognose eines stabilen Wachstums stützt die Risikobereitschaft und lässt die Erwartung einer vorsichtigen Kommunikation der Fed bestehen.
Schlüsselthemen und Marktanalyse
- US-Kern-PCE und Arbeitslosenanträge weiterhin im Mittelpunkt; eine positive Inflationsüberraschung oder sich verschlechternde Arbeitsmarktdaten könnten den Ausblick der Fed in Richtung „hawkish“/„dovish“ kippen und sich auf USD und globale Vermögenspreisgestaltung.
- Persönliche Ausgaben Die Erholung unterstützt die konsumgetriebene Wachstumserwartung, wird jedoch durch das schleppende Lohnwachstum gedämpft.
- Daten aus China und Japan geben den regionalen Wirtschaftston an; die Reaktion des Yen wird von den Kommentaren und politischen Leitlinien der BoJ abhängen.
- Arbeitslosigkeit in der Eurozone Die Stabilität ist neutral – dient aber als Hintergrund, falls es künftig Kommentare zum Arbeitsmarkt gibt.
- Regionale Stimmungs- und Inflationsdaten wie der Chicago PMI verleihen nationalen Wachstumserzählungen Struktur.
Gesamteinflussbewertung: 8/10
Wichtige Beobachtungspunkte
- Kern-PCE-Verhalten: Ein anhaltender Wert von 0.3 % MoM oder mehr stützt die Erwartungen einer Zinserhöhung; ein Rückgang unter den Konsens würde eine gemäßigtere Haltung fördern.
- Entwicklung der Arbeitslosenanträge: Jede wesentliche Aufwärtsbewegung könnte die Diskussion über eine Lockerung der Fed beschleunigen.
- Kommunikation der BoJ: Der Ton im politischen Ausblick und in der Pressekonferenz wird im Hinblick auf zukünftige Leitlinien genau unter die Lupe genommen.
- Persönliche Ausgaben und ECI: Überwachen Sie, ob das Lohnwachstum den Ausgaben voraus bleibt oder hinter ihnen zurückbleibt – dies wirkt sich auf die Inflation und die Haltung der Fed aus.
